Este aumento se inició tras las últimas elecciones legislativas y ha alcanzado un nuevo récord. Un informe de GMA Capital revela que casi el 25% de la deuda emitida desde esos comicios corresponde a provincias, destacándose Entre Ríos y Chubut como las jurisdicciones con mayores colocaciones.
El otro segmento significativo corresponde a empresas, especialmente del sector energético, entre las que destacan YPF, Edenor, Pampa, Pluspetrol y Vista.
Los analistas de GMA Capital sostienen que aún hay espacio para continuar con estas emisiones en los próximos meses, aunque el entorno financiero internacional presenta retos. “Creemos que este movimiento puede mantenerse al menos hasta fin de año”, afirmó Rocío Bisang, economista de la consultora.
Sin embargo, la experta advirtió que las condiciones externas son más desafiantes en la actualidad, subrayando el impacto de las tasas de interés en Estados Unidos. “Hoy las condiciones internacionales son bastante adversas, con el rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años por encima del 5%”, agregó.
A pesar de este panorama, Bisang reconoció que todavía se presentan oportunidades para los emisores argentinos, especialmente a medida que aumenta la incertidumbre ante las elecciones de 2027.
“El mercado parece seguir ofreciendo una ventana para las emisiones de buena calidad, especialmente ante el riesgo de que el año próximo el calendario electoral complique aún más las cosas”, subrayó.
Recientemente, el vicepresidente del Banco Central presentó información que sostiene una tendencia similar, estimando una diferencia de aproximadamente US$4.400 millones entre la deuda emitida por empresas y provincias en el exterior y las divisas realmente liquidadas en el mercado cambiario.
El crecimiento en las colocaciones de deuda se debe, en gran parte, a la apertura del acceso al mercado internacional y a la mejora de las condiciones financieras locales. Este aspecto es crucial, ya que la emisión de instrumentos por parte de empresas y provincias ha permitido aumentar la entrada de divisas y diversificar la oferta en el mercado cambiario, complementando los dólares provenientes del agro y del sector energético.
Estos factores también han contribuido a que el Gobierno mantenga la estabilidad del tipo de cambio en los últimos meses y ayudaron al Banco Central a acelerar la acumulación de reservas.
