Desde que se implementó el nuevo esquema monetario en enero, el BCRA ha realizado adquisiciones por USD 7.226 millones, lo que representa más del 72% de la meta que se había fijado para este año. En abril, el monto de compras alcanzó los USD 2.769 millones, marcando el mejor desempeño mensual del año hasta el momento.
A pesar de que el BCRA ya ha cumplido el 72% del objetivo anual, los pagos de deuda del Tesoro—que ha utilizado dólares que compró al propio Central— han limitado el crecimiento neto de las reservas en el primer trimestre.
Para mantener el volumen de adquisiciones, la autoridad monetaria ha decidido emitir pesos en lugar de recurrir a métodos de absorción de liquidez. Al mismo tiempo, el Tesoro ha emitido deuda en moneda nacional con el fin de retirar dinero del circuito y mitigar las presiones sobre el tipo de cambio y la inflación.
Las proyecciones oficiales indican que el saldo neto de las compras en 2026 podría oscilar entre 10.000 y 17.000 millones de dólares, dependiendo del flujo de divisas y de la demanda de pesos. Santiago Bausili, presidente del BCRA, subrayó que estas dos variables serán cruciales para el balance definitivo del año.
Se anticipa que la próxima liquidación de la cosecha gruesa traerá una inyección considerable de dólares, lo que podría acelerar la acumulación de reservas. Adicionalmente, se espera que fondos provenientes de emisiones de deuda corporativa en el exterior sumen más de 3.200 millones de dólares en las próximas semanas, contribuyendo a mantener el ritmo de compras y la estabilidad cambiaria.
Al final de la jornada más reciente, las reservas internacionales se situaron en USD 45.683 millones, tras un aumento de USD 1.200 millones en un solo día. Este notable incremento se debió a movimientos técnicos por parte de los bancos, que a finales de mes retiran temporalmente depósitos en divisas del BCRA. Estos fondos regresaron a las arcas del Central el primer día hábil de la semana.
El nivel más alto de reservas bajo la actual gestión se registró en febrero, cuando alcanzaron 46.905 millones de dólares, la cifra más alta desde 2018. El posterior descenso se atribuye a las obligaciones de deuda en moneda extranjera y a la volatilidad en los mercados internacionales, que ha impactado en activos como el oro y los títulos públicos.
La oferta en el segmento del dólar contado llegó a USD 632 millones en la jornada de hoy, un volumen significativo debido al incremento en las liquidaciones de exportadores en esta época del año. Como resultado, el dólar mayorista aumentó 11,50 pesos, lo que equivale a un 0,8%, cerrando en 1.402,50 pesos.
Este aumento en el tipo de cambio oficial, sumado a un volumen operativo notable, indica una demanda sostenida. Este comportamiento es influido tanto por las compras de ahorristas como por otros factores del mercado.
