Este incremento ocurre a pesar de que el secretario del Tesoro, Scott Bessent, optó por aumentar la recompra de bonos a largo plazo, en un esfuerzo de la administración para mitigar los costos de endeudamiento.
El crecimiento significativo del déficit fiscal estadounidense ha llevado al Departamento del Tesoro a emitir una gran cantidad de nuevos bonos para financiar sus gastos. La abultada oferta de bonos en el mercado ha reducido sus precios, lo que a su vez ha hecho que los rendimientos se eleven.
La incertidumbre respecto a la inflación futura, el descontrolado déficit fiscal y la volatilidad política han incrementado las exigencias de los inversores para un plazo de 10 años.
Tradicionalmente, los principales compradores de deuda estadounidense han sido los bancos centrales extranjeros, como los de China y Japón, así como la Reserva Federal. Sin embargo, estos países han diminuido o moderado sus adquisiciones de bonos para proteger sus monedas o diversificar sus reservas.
Entre las repercusiones esperadas se encuentra que un rendimiento del 5% podría atraer capital hacia Estados Unidos, lo que generaría presión a la baja sobre las monedas de otras naciones, llevando indirectamente a un aumento de la inflación importada.
Se prevé que la deuda privada alcance los 41 billones de dólares para finales de año, tal vez incluso antes, si se cumple la promesa del presidente de otorgar 5.000 dólares a cada adulto, condicionado a que los republicanos mantengan el control de la Cámara de Representantes y el Senado en las elecciones de medio término que se realizarán a principios de noviembre.
El desafío actual no radica únicamente en la tasa de interés del 5%, sino también en la colossal deuda acumulada tras años de financiamiento a tasas prácticamente nulas (cercanas al 0%). Esto significa que el mismo porcentaje genera hoy una carga de intereses significativamente más pesada que hace dos décadas.
Es esencial recordar que la inflación post-pandemia y las tensiones geopolíticas han forzado un aumento en los tipos de interés. Esta gran cantidad de vencimientos anteriores al 5% ha obligado a los gobiernos a destinar sumas récord para el pago de intereses, lo que a su vez los lleva a endeudarse aún más para afrontar esos costos, creando un ciclo vicioso donde una mayor deuda aumenta los pagos de intereses, lo que demanda emitir aún más deuda.
